美國經濟數據不及預期 - 比利時聯合銀行

2023-11-06 23:23 | FXSTREET

市場

上周五公布的美國就業數據和供應管理學會(ISM)數據不及預期,鞏固了上周的修正。10月份美國經濟“僅”增加了15萬個就業崗位,而預期為18萬個(8月和9月下調了10.1萬個)。美國汽車工人聯合會的罷工產生了一些負面影響。工資增長溫和(月率0.2%,年率4.1%,前值4.3%),消費者調查疲弱,失業率上升(前值3.8%,后值3.9%),就業參與率下降(前值62.7%)。ISM服務業指數從53.4降至51.8(預期為53),未達到標準,但細節情況好壞參半(訂單穩健、就業疲軟、價格居高不下)。然而,市場環境不允許出現細微差別。數據確實讓美聯儲有充分的理由對其不確定的“觀望”策略感到滿意。市場走得更遠,認為美聯儲幾乎肯定會結束行動,并關注首次降息的時機。與上周早些時候相反,美國國債收益率曲線的短端表現強于大盤。美國2年期國債收益率下跌15.1個基點。30年期只下降了3.4個基點。6月份的降息現在已經完全被貼現。鴿派美聯儲主席博斯蒂克在接受彭博社采訪時表示,他預計通脹將在未來8至10個月內回到目標水平。他不愿透露降息的具體時間,但重申將在達到目標之前降息。歐洲貨幣聯盟/德國的收益率也加入了美國的下降行列,但牛市趨于平緩(2 - 4.8個基點,30 - 8.5個基點)。歐洲央行行長拉加德保持了更為平衡的態度。她證實了通脹將放緩并在2025年重返2%的預期,但她表示,央行不會屈服于政治壓力,即更高的收益率可能會過度減緩經濟增長。股市顯然將經濟數據走軟和美聯儲可能降息視為某種“金發姑娘”情景。美國綜合指數(納斯達克)上漲1.38%。美元受到風險的沖擊。美元指數從106跌至105.05附近。歐元兌美元(收于1.073)收于1.0694上方,技術面有所改善。

今天上午,亞洲股市加入了美國股市的風險反彈(日經指數+2.4%)。今天晚些時候(以及本周晚些時候)的經濟日歷相當清淡。歐洲央行和美聯儲的很多講話都是未知數(比如拉加德和鮑威爾周四的講話)。在上周的債券/股票反彈和美元調整之后,市場可能會尋找一個新的短期平衡。幾個關鍵的技術水平面臨著嚴重的壓力。對于美國10年期國債收益率,我們將關注4.5%的區域是否能維持下去。德國10年期國債收益率跌至2.68%以下,下一個參考區間是2.56 - 60%。對于歐元兌美元而言,1.0764(7月最高位- 10月最低價的38%回撤位)是關鍵阻力位。對于債券和美元的回調來說,也許走勢的輕松部分可能已經過去了。

新聞及觀點

韓國金融服務委員會宣布在2024年6月之前禁止賣空。該規定適用于Kospi 200指數和Kosdaq 150指數的上市公司。FCS主席警告說,非法賣空破壞了公平的價格形成,損害了市場信心。因此,監管機構將積極完善規則和制度。在賣空活動中占多數的幾家全球性銀行也將面臨調查。在散戶投資者抗議的背景下,此次調查是在4月份大選之前進行的,但它阻礙了全球股指從新興市場升格為發達市場的努力。當天上午,Kospi指數和Kosdaq指數分別上漲了4.5%和7.1%。今天上午,強勢的韓元取代了疲軟的美元,拉低了美元兌韓元的匯率。該貨幣對從上周初的1350上方跌至目前的1300下方,這是8月初以來的最高水平。

沙特阿拉伯和俄羅斯分別在官方聲明中宣布,他們將堅持每天分別減產100萬桶和30萬桶,直到今年年底。兩家公司都將在下個月評估產量,并考慮延長減產、深化減產或增加產量。這一新的承諾是在全球增長擔憂和中東緊張局勢日益加劇的背景下做出的。今天上午布倫特原油價格保持在85美元/桶以上,但現已接近10月(83.5美元/桶)和8月(82美元/桶)的低點,這形成了某種技術上的頭肩結構。

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